Une hirondelle pour les métaux précieux ? Ou un canari dans la mine ?

Mardi 18 novembre 2014  Une hirondelle pour les métaux précieux ? Ou un canari dans la mine ? _______________ Hier, dans les Marchés en 5 minutes, je me demandais si le rally de fin d'année n'avait pas déjà commencé. Traditionnellement, ce rally – qui commence 5 séances avant la fin de l'année et prend fin 2 jours après – permet aux marchés de clôturer sur un mois de décembre dans le vert. Alors que les banquiers centraux au Japon et en Europe ont pris le relai de la Fed, alors que les entreprises consacrent de plus en plus d'argent au rachat de leurs propres actions... qui pourrait détourner les marchés de leur objectif haussier ? Conclusion, les marchés ronronnent comme le notait Mathieu Lebrun hier dans Agora Trading : Sur les marchés US, rien de bien neuf avec des indices toujours scotchés sur des sommets. D'ailleurs, il est à noter que la quatrième semaine de hausse d’affilée que le S&P 500 a inscrit la semaine dernière a même battu un record de faible volatilité. Comme Bloomberg nous le rappelait ce week-end, il faut ainsi remonter à mai 1979 pour retrouver une succession de clôtures journalières (de hausse ou de baisse) affichant une variation de moins de 0,1% comme cela fut le cas la semaine dernière. C’est pour dire ! Oui, c'est pour dire à quel point les marchés semblent bien décidés à faire commencer très tôt le rally de fin d'année. Cela sera pour nous l'occasion d'en profiter en multipliant les trades de court terme. Après tout, pourquoi se priver de cette hausse, franchement ? Et pourquoi ne pas commencer en suivant les recommandations de Mathieu ? C'est ici... Dans la suite de la Quotidienne, je vous propose de revenir sur un sujet brûlant : la chute de l'or... Yannick Colleu détecte quelques signaux d'amélioration à moyen terme. Une excellente nouvelle et peut-être l'occasion pour vous d'acheter de l'or tant qu'il n'est pas repassé au-dessus des 1 200 $. Bonne lecture et à demain, Cécile Chevré _______________ CATALYSEZ VOTRE PORTEFEUILLE ! Le 16 octobre dernier, notre spécialiste vous recommandait une valeur en pleine fusion-acquisition... Le 21 octobre, le dossier a franchi une nouvelle étape... Les marchés se sont réveillés... Et le cours a grimpé de +40%. +40% en un jour -- pour un gain total de +68% sur ce titre ! En fait, ce service en est déjà à trois gains en quasiment autant de semaines, alors... si vous avez manqué les dernières recommandations, ne ratez pas les prochains : cliquez vite pour tout savoir ! _______________ Une hirondelle pour les métaux précieux ? Ou un canari dans la mine ?  Yannick Colleu, rédacteur de l'Investisseur Or & Matières Cher lecteur, Une correction de hausse doit prendre son temps (d'autant que la hausse en question avait durée un peu plus de 10 ans) Cela fait quelque temps que nous guettons ensemble des signaux pouvant annoncer le retour en grâce des métaux précieux. Un peu comme soeur Anne du haut de son beffroi, voilà bien longtemps que nous ne voyons rien venir. Ceci est normal. Une correction de hausse doit prendre son temps (d'autant que la hausse en question avait durée un peu plus de 10 ans) et désespérer suffisamment d'investisseurs avant de laisser la place à un nouveau cycle de hausse. Aujourd'hui, j'ai néanmoins la conviction que nous approchons de ce moment tant attendu et je voudrais partager avec vous mes réflexions. Celles-ci sont construites sur l'utilisation des ratios, de l'or par rapport à l'indice des minières d'une part, de l'indice des minières par rapport à l'indice principal des actions des entreprises américaines le S&P 500 et de l'or par rapport à l'argent d'autre part. Pour avoir à ma disposition un recul historique suffisant, j'utilise comme indice des minières l'indice BGMI (ou Barron's Gold Mining Index). En mettant en perspective le prix de l'or (en dollar américain) et le ratio or divisé par BGMI, j'obtiens le graphique ci-dessous : Sur ce graphique je fais le constat suivant : - en 2000, alors que l'or était au plus bas, la valorisation de l'or par rapport aux minières était au plus haut. Cette valorisation par rapport aux minières s'est soudainement accélérée lorsque la baisse a fait son chant du cygne ; - en 2008, au moment du décrochage général des matières premières et des indices, le ratio or sur BGMI s'est envolé attestant d'une forte valorisation de l'or par rapport aux minières ; Le ratio s'emballe montrant que l'or se valorise plus vite que les minières - aujourd'hui je fais le même constat : le ratio s'emballe montrant que l'or se valorise plus vite que les minières. Ensuite je vous propose d'examiner ce nouveau graphique. Il représente le ratio BGMI sur S&P 500 permettant ainsi de valoriser les entreprises minières du BGMI par rapport au marché général des actions aux Etats-Unis. Le graphique donnant l'historique de ce ratio met en évidence un plus bas réalisé en 2000, année du retournement du prix des métaux précieux et début de la hausse des prix des minières. Aujourd'hui, les entreprises minières ont largement dévissé depuis leur plus haut de fin 2010. La valorisation du BGMI par rapport au S&P 500 est maintenant proche de ce qu'elle était en 2000, année historique pour ce secteur (plus bas réalisé depuis 1970). On peut donc sans trop se tromper affirmer que les minières sont bon marché par rapport à l'or d'une part et par rapport aux actions du S&P 500 d'autre part On peut donc sans trop se tromper affirmer que les minières sont bon marché par rapport à l'or d'une part et par rapport aux actions du S&P 500 d'autre part. Enfin, le graphique du ratio de l'or par rapport à l'argent ci-dessous nous confirme que l'argent est proche d'une situation d'extrême sous-valorisation par rapport à l'or. Avec un ratio de 73, proche des plus hauts historiques situés au-dessus de 80, la valorisation de l'argent est très en dessous de sa moyenne annuelle historique (soit 54 depuis 1968, année où les deux métaux sont devenus des "matières premières"). Donc au final si les minières sont bon marché, celles qui profiteraient le plus d'un renouveau des métaux précieux sont celles qui produisent de l'argent. Il faut donc maintenant surveiller cette poussée du ratio or sur BGMI et ne pas anticiper son retournement car celle-ci peut durer encore un peu, ce qui correspondrait à une dernière faiblesse des prix. Néanmoins, à la lumière des historiques que je vous ai présentés, un positionnement sur les minières présente aujourd'hui (enfin) un niveau de risque réduit (j'entends par minières des entreprises d'exploitation minière de bonne taille). Ce sont celles-ci qui donneront le signal d'achat vers les métaux. A suivre donc dansL'Investisseur Or & Matières.  P U B L I C I T E “ Si vous pouvez trouver une façon viable d'investir dans les terres rares, vous allez gagner une fortune. ”  Jim Rogers Analyste financier et co-fondateur avec George Soros du Quantum Fund POURQUOI INVESTIR SUR CE MARCHE ? > Actif tangible / Achat Physique     Performance Historique > Demande croissante / offre limitée, Rareté > Exonération de TVA, stockage sous douane > Sockage sécurisé et professionnel > Fiscalité attractive > Aucun risque de contrepartie MTL Index est spécialisé dans le négoce de métaux industriels rares et stratégiques. Nous offrons la possibilité aux investisseurs ou industriels de prévoir les évolutions du marché des métaux et d'y effectuer des opérations d'achat et vente physique. Notre catalogue est composé d'uen quinzaine de métaux précieux, stratégiques et Terres Rares : Argent, Palladium, Platine, Iridium, Gallium, Germanium, Hafrium, Rhénium et métaux des Terres Rares. Le baromètre boursier Agora / TBXTrade Météo de la semaine Prévision dans 3 mois Bourse de Paris Eclaircies Amélioration  Secteur en forme : Boissons Nuageux Amélioration  Secteur en forme : Gaz, eau et services multiples aux collectivités Nuageux Amélioration  Secteur en berne : Assurance - Non vie Pluvieux Idem  Secteur en berne : Producteurs de pétrole et de gaz Pluvieux Idem  Retrouvez chaque mardi la météo boursière Agora / TBXTrade Voir la météo complète Articles supplémentaires et commentaires :